原标题:穆迪:中国企业越来越多利用境内债券市场融资

穆迪11日发布报告称,新冠肺炎疫情导致境外债券市场波动等因素,使得中国企业的境外融资活动有所减少。相反,在中国政府放松信贷政策、经济活动随着疫情得到缓解而逐渐恢复的形势下,中国企业越来越多地利用境内债券市场融资。

据穆迪的数据,受供需减少影响,3月份中国企业的境外债券总发行量仅为28亿美元。与之相反,当月境内债券总发行量较上月增长一倍以上至人民币1.58万亿元,其原因包括之前活跃于境外的房地产和建筑企业“回归”,以及受困于疫情的运输等行业的企业大量发行超短期融资券作为流动性缓冲。

近期疫情导致全球金融市场动荡,促使投资者抛售新兴市场资产并寻求美元资产避险。穆迪预计,今年第二季度境外投资者的风险偏好将持续疲软和具选择性,原因是投资者对于全球经济放缓仍深感忧虑,而全球央行也在推行旨在提振美元融资的政策。

而中国人民银行在3月和4月下调主要贷款利率后,中国国内市场的流动性有所改善、融资成本有所降低,境内外债券的收益率差异驱使中国发行人寻求境内融资。不过穆迪指出,并非所有中国发行人都能受益于境内宽松的融资环境来缓解境外市场的融资困境,部分高收益发行人以往非常依赖境外融资,并受惠于境外投资者先前较高风险的风险偏好,这些发行人在境内市场可能面临融资渠道趋紧或融资成本居高不下的问题。

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