原标题:创业板年内大涨42%!机构高喊:十年上行周期开始了

近期,创业板不断迎来政策层面上的利好。先是中央经济工作会议首提创业板改革,再是《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案(2019-2025年)》明确指出,要积极推动创业板注册制改革早日落地,做好深市全面实施注册制改革的准备工作。

创业板指数随之迎来高涨之势,最近连续两个交易日均放量大涨1%以上,攀上8个月新高。今年创业板指的涨幅达到了42.37%,领涨市场。翻倍大牛股频现,卓胜微股价一骑绝尘,上市半年成8倍牛股,冠绝A股。中信建投证券研究发展部金融工程与大类资产配置总监丁鲁明在此前的一场活动上公开表示,未来创业板将开启10年上行周期。

创业板指逼近年内新高

今年出现80只翻倍股

继上周五(12月13日)股市普涨之后,A股今天(12月16日)再次全面飘红,上证指数也逼近3000点。但表现最为突出的,当属创业板指。

多重政策利好加持下,创业板指维持高涨之势。上周五攀上8个月新高之后,创业板指今天再次高开后震荡上升。截至收盘,创业板指放量大涨1.42%,报收1780.33点,九成以上个股飘红,其中长信科技和顺网科技涨停,利亚德、掌趣科技、三聚环保等6只股票涨幅在6%以上。

事实上,今年以来,创业板涨势一直不错,从沪深各大指数来看,称其为“小牛”也不为过。从截至12月16日的收盘数据来看,今年创业板指的涨幅达到了42.37%,跑赢其他主要指数。

创业板也是今年的牛股集中营,包括新股在内,今年创业板有225只股票涨幅超过了50%,此外还有80只翻倍股,涨幅在100%以上,23只股票涨幅超过2倍,3只股票涨幅超过4倍。其中,卓胜微股价一骑绝尘,上市半年以来成8倍牛股,冠绝A股。

创业板开市10周年

从1400亿到6万亿总市值的蜕变

自2009年10月30日首批股票上市,创业板开市已10年有余。10多年来,创业板股票从28只达到789只,总市值也从最初的1400亿元增长到6万亿元,比上市首日增长42倍。

从2009年到2019年,创业板市场曾经经历了一轮轰轰烈烈的大牛市行情,市场指数大涨数倍。但是,在此期间,创业板也经历了深度调整的走势。

2010年6月1日创业板指数发布,上市伊始曾短暂激发市场参与热情,指数2010年12月20日录得1235.67的阶段高点。随后,创业板指数与大盘一同见顶回落,在2012年12月4日创下585.44点的新低。紧接着,创业盘持续震荡上扬,在2015年6月份最高冲上4037.96点,股指翻了近7倍。

此后,在去杠杆、清理场外资金的背景下,创业板指数再度快速下探。2018年10月19日,创业板指数跌至阶段性低点1184.91点,较最高点回撤七成。

从历史高点调整至去年四季度低点,创业板市值的累计跌幅达到了70%,创业板上市公司累计跌幅超过70%的上市公司为数不少,更有甚者累计跌幅达到80%、90%以上。

不过这10年来,也产生了不少大牛股。

首批28家创业板上市公司中,爱尔眼科、亿纬锂能、华测检测3家总市值增长超过5倍,网宿科技、机器人、安科生物、特锐德、立思辰、银江股份、乐普医疗等7家公司总市值翻倍。

其中,作为当年首发超募最多的眼科连锁医院,爱尔眼科的市值从69.29亿元增至1244亿元,增长超17倍,目前为第4大创业板公司。

此外,过去10年中,共有19家创业板公司股价较发行价涨幅超过10倍。其中,康泰生物股价涨幅超30倍,爱尔眼科股价涨幅超25倍,泰格医药股价涨幅超20倍,先导智能、亿纬锂能、兴齐眼药、信维通信、卫宁健康、同花顺这6家公司的股涨幅均在15倍以上。

不过,有公司蓬勃发展,也就有公司黯然退场。

2017年,欣泰电气成为创业板退市第一股,亦是A股首家因欺诈发行退市的上市公司,并且不能再重新上市。

除了欣泰电气外,乐视网、金亚科技、千山药机等公司被深交所暂停上市。其中金亚科技是创业板首批上市企业,目前总市值已从51.45亿元减少至不到3亿元。

乐视网曾经是创业板市值最高的个股,从创业板“一哥”跌落,只用了4年时间。其股价从2015年的鼎盛时期超过44元/股,到暂停上市前的1元股,昔日逾1500亿市值悉数蒸发只剩零头,市值缩水幅度超过95%,令人唏嘘。

多项政策利好

创业板或将开启十年上行周期

今年下半年以来,从顶层到部门,创业板注册制改革的声音不断传出。

刚刚过去的中央经济工作会议指出,明年要抓好六大重点工作,包括深化经济体制改革,要加快金融体制改革,完善资本市场基础制度,提高上市公司质量,健全退出机制,稳步推进创业板和新三板改革。这也是中央经济工作会议首次直接提及创业板改革。

12月初印发的《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案(2019-2025年)》也指出,要积极推动创业板注册制改革早日落地,做好深市全面实施注册制改革的准备工作。

天风证券称,种种迹象来看,明年创业板的改革很可能超预期。中长期来看,发展直接融资市场尤其是股权融资的思路会更加清晰。

东北证券研究总监付立春表示,对于创业板的改革,虽然存量市场有一些挑战和难度,但箭在弦上、势在必行,预计接下来会加快研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度,优化首发上市条件,提高创业板包容性和覆盖面,适度放宽创业板再融资条件,支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

政策红利释放的利好,让不少市场人士看好创业板未来投资潜力。

“随着创业板‘优化增量、调整存量’工作的不断推进,上市公司的质量有望持续得到提高。因此,从长期来看,创业板的投资价值比较大。但创业板投资也需回归业绩主线,市场天平最终会向真正优质的企业倾斜。好企业的投资价值是值得肯定的。”博时创业板ETF及联接基金经理尹浩称。

中信建投证券研究发展部金融工程与大类资产配置总监丁鲁明在此前的一场活动上公开表示,通过对康波周期和人口周期的全面类比,中国当前正处于库存周期见底回升和康波萧条周期持续的过程中,在这样的背景之下,未来创业板将开启10年上行周期,年内或将创出新高。

“随着各个国家加大对下一波经济增长点的战略投入,加上当前低利率带来的试错机会,科技股具备长期投资价值,尽管近期面临IPO加速和商誉减值等因素干扰,但今年创业板具备较高的业绩保障。而从十年周期来看,过去半年的上涨只是行情启动而已。去年底创业板指1200多点的位置,往后看将是一个很难跌破的低点。”

他同时分析,从短期配置看,经济短周期触底在即,A股整体下半年反弹行情已开启,看好银行、地产、医药、科技板块,即防守与进攻并重的格局。从中期配置看,则建议配置医药和科技行业。

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